本文来自微信公众号： 小饭桌 ，作者：关注科技的，编辑：张丽娟


VC“离创业者更近一点”的生存法则永远没变。


五道口地铁站往西约四百米，成府路和中关村东路交汇口，大概是北京VC打卡密度最高的十字路口之一。


穿冲锋衣、背着双肩包的投资人从地铁口出来，手里拎着咖啡，手机贴在耳朵上，说的多半是“我刚到，马上过来”。


从这个路口进去，东边就是AI原点社区，也是现在北京AI浓度最高的地方，楼里的人工智能企业超过300家。


路口西侧的搜狐网络大厦里则有大模型第一股智谱。附近还密密麻麻地挤着各种孵化器、加速器和共享办公空间。


再往北走，从AI原点社区步行到清华大学东南门，走得快的话只要五分钟。这五分钟的路程，就是现在投资圈最焦虑的物理半径。


毕竟让创业者跑一趟国贸，单程一个多小时，有创业者抱怨，这样的话一天最多见两家，而融资把精力切得太碎，"所以优先约在海淀有接待点的投资人，省下的时间能多排一场"。


既然人不过来，钱就得过去。条件好的机构直接在海淀签约集聚区、租下一整层；预算有限的，先租个共享办公室占个坑；还有些则是只把人派驻过来，“一周三四天泡在五道口”。


有FA说，“有时候一下午连排三个清华系项目，投资人全是从东边过来的。”


过去十几年的主阵地


“国贸是过去十几年北京投资机构的主阵地。以国贸为圆心，往东、往北画一个扇形，基本就是东边创投圈的全部版图。”一位从业十余年的投资人对小饭桌说。


这个扇形有清晰的分层。国贸主楼那几层，是PE和大型美元基金的地盘，华平、KKR、博裕资本、中金资本都扎在这一带，租金是天花板，办公室气派，楼下大堂永远有人拖着行李箱。这批机构以成长型资本和跨境项目为主，看的是偏后期的盘子。


不过，真格基金和金沙江创投虽然做早期，办公室同样放在国贸。


“你约人去国贸聊项目，气氛天然就正式一点：前台登记、电梯上楼、会议室一坐，像那么回事。”上述投资人形容。


往东一点是华贸。红杉中国、北极光创投、蓝驰创投、创世伙伴CCV，一线老牌早期VC的核心聚集地。这批机构基金体量大、品牌响，早期硬科技是布局重点，规范化程度极高，整层独立办公室。


再往东北，三元桥到亮马桥一带，是天使和A轮精品早期VC扎堆的地方，比如险峰K2VC、梅花创投、顺为资本、元璟资本、峰瑞资本、XVC。


DRC外交办公大楼是标志性的创投楼，好几家基金同楼办公，电梯里碰见熟人是常事，圈内交流密度极高。这里的风格是另一种：租金比国贸友好，会客节奏快，“约个咖啡就能聊，聊完各回各的办公室”。


望京则是另一回事。源码资本、高榕创投、云启资本，构成了一个独立于国贸的创投小中心。这里的互联网、硬科技、AI偏好极强，和海淀的产业赛道重合度最高；离后厂村、西二旗的物理距离，比国贸近得多，天然占一点地理便宜。


北京24家新独角兽，18家落在海淀


过去那个版图是稳定的，甚至自带合理性：离LP近，离银行近，离美元基金时代的一切资源近。直到项目本身开始搬家。


海淀是北京硬科技早期项目的原生策源地，整个创业群落沿着高校、科研院所、产业园铺开，不是集中在一两栋写字楼里，而是散落在五道口、中关村大街、知春路、上地、西二旗、中关村壹号、生命科学园一带，片区之间气质分明。


清华、北大、中科院、北航等高校院所是项目最核心的源头，大量初创团队脱胎于实验室课题、高校课题组、大厂离职技术团队。


IT桔子最新数据显示，截至2026年7月，中国新增73家独角兽，估值总额1905亿美元。其中北京24家居首位。这24家中，18家注册在海淀区。这18家里，至少10家创始人或核心团队有清华大学背景。


根据海淀区金融办对外口径，今年一季度，海淀区企业披露的股权融资金额约444亿元，占全市48%。


和东边早年偏向消费、互联网模式创新的项目底色明显不同，海淀的创业赛道主要集中在AI、芯片、具身智能、先进制造、生物医药、量子等长周期硬科技，上述18家独角兽中，人工智能10家、机器人6家。


这里的创业者大多有极强的技术属性，不少创始人本身就是科研人员、工程师，甚至初期的办公场地，全在校园里。研发、跑测试、对接实验室、找供应链已经占满日程，跨城东奔西跑的通勤损耗会被放大。


有创业者调侃，判断一家机构是不是”真活跃”，就看它最近有没有在西边设点。不管是工位、加速器还是共享会议室，形式不重要，姿态才重要。


把办公室搬过去


几年前，红杉中国就在海淀设立了数字科技创新中心，落在中关村北二街、清华东侧。


变化从今年开始明显加速。今年的中关村论坛AI未来论坛上，红杉中国、高瓴创投、经纬创投、五源资本、金沙江创投、真知创投六家头部机构，作为投资生态伙伴集中签约”中关村科学城国际创新服务集聚区”。这个集聚区就在北大、清华旁边，为投资机构提供”工位制”的拎包入驻。


人过来了，西边的办公资源立刻紧张起来。一些机构在海淀租的共享办公室，白天所有人都在这边看项目，预约会议室成了一场“军备竞赛”，不提早下手根本约不到，约不到就只能去咖啡厅。


于是，海淀的咖啡馆现在全成了投融资现场，氛围堪比当年最火的创业大街。你要是去清华随便找个咖啡馆坐会儿，旁边每一桌几乎都是投资人和学生在Coffee Chat。如果去智谱楼下那家星巴克，更是著名的VC据点，随便一抬头，坐你对面的可能就是某家头部机构看大模型的合伙人。


小饭桌自身的感受也很明显。地点大多定在国贸，因为那时候的主角是看消费、互联网的投资人和CEO，大家下班下个楼就能赴宴。仔细一盘算，我们大概一个月，也才去一次东边。


“你要是把小饭局设在国贸，这帮技术人员单程一个多小时，一来一回三四个钟头就没了，这时间人家能在实验室跑两组数据、开个组会了。”


还有一批机构选择了更轻的方式：只把人”派驻”过来。多家机构对小饭桌表示，团队看硬科技、看AI的成员，一周里有三四天泡在五道口，剩下的时间回东边处理内部事务。


当东边的机构忙着"占坑"时，另一批机构压根不需要动。


扎得最深的，要数水木清华校友种子基金。2014年，清华校友理事会发起国内第一支高校校友基金，第一期5000万投了47个项目。


转折点出现在硬科技浪潮起来之后，清华实验室里积压多年的技术开始转化，2021年开始水木转向市场化运营，如今很多知名市场化机构都是它的LP。据知情人士透露，水木清华现在的募资门槛早就不是当年的量级了，单笔出资动辄几千万起步。


水木清华只是海淀原生投资机构的一个缩影。在这片地盘上，靠学校长出来的投资机构，一抓一大把。


比如启迪之星前身直接源于清华科技园，二十多年滚动出资支持早期项目。SEE Fund无限基金，背靠清华电子系和电子院，LP名单里塞着红杉、高瓴、蚂蚁、字节，投的就是清华电子系相关的前沿项目。


还有水木易德、启迪种子、华清基业、紫荆资本，名字不同，出身不同，但背后的圈子是同一个：清华的实验室、清华的校友、清华的技术转化链条。


北大系的机构名单没有清华系那么长，但从元培基金到北大创投基金、1898创投基金，再到燕缘孵化器，也已经是一条从实验室到孵化器再到资本的闭环。


除了这些“学校嫡系”，海淀还盘踞着一批市场化起家的早期VC。


英诺基金的办公室就在中关村创业大街上，创始合伙人李竹是清华背景，投早期的第一步从来就没迈出过海淀。陆奇创办的奇绩创坛也在附近。


而中关村资本、海科金旗下的中海创投等海淀国资系VC，本身就是海淀区用资本反哺创新的制度化安排，办公地点自然也在全区科创资源最密集的地方。


钱总是流向离价值创造最近的地方。过去十年，创投圈的核心叙事是互联网和消费。但现在，市场的重心切到了AI、芯片和具身智能。不管创投市场的风口怎么吹，VC“离创业者更近一点”的生存法则永远没变。只是这一次，从国贸的写字楼，变成了五道口的两公里。